华泰证券发布接头敷陈称，A股红利行情扩散神秘顾客视频，南下资金加仓港股高股息板块澄清。按照高股息的角度来看：1）水务板块暖和加价弹性与潜在的分成晋升契机；2）燃气暖和分成晋升后劲较大的方向；3）火电暖和超跌反弹契机；4）垃圾舍弃目田现款流转正在即，新口头平价不受国补到账周期影响。

　　华泰证券主要不雅点如下：

　　火电：电价下降幅度可控，2024年盈利增长可期

神秘顾客公司_赛优市场调研

　　该行以为除广东、山西等个别省份外，2024年长协电价下降幅度可控，讨论容量电价，举座度电收入同步下滑幅度在1分/度傍边。30元现货煤价下落不错障翳5-9厘电价下降，基于现时950元/吨口岸5500大卡现货煤价假定，比较2023年均价1010-1015元/吨（讨论15-20天库存）一经有60-65元/吨的降幅，2024火电盈利进一步增长概率较大。按照2023年华泰盈利预测，港股火电公司平均股息率8%，2024年进一步加多概率较高。

　　燃气：城燃盈利身手确立，潜在分成水平较高

　　燃气公司2020-2022年举座派息比例的平均值为70%/48%/59%，好于全市集和公用奇迹板块的分成水平。该行瞻望燃气公司2023-24基本面握续确立，顺价机制有望带动销气毛差转头至合理水平，受地产影响的接驳利润占比减少，成本开支舒服，“现款牛”属性将逐渐突显。现时障翳的H燃气股瞻望2024股息率算数均值跳跃6%。同期，该行估算燃气公司潜在派息比例平均值/中位数有望达到73%/80%，神秘顾客访问对应股息率会跳跃当今水平。

　　环保：目田现款流转正在即，暖和水务加价预期

　　2017~2022年城市/县城给水量CAGR为2.0%/1.9%，城市/县城浑水照看总量CAGR为5.3%/3.9%，讨论经济水平提高带动东说念主均生计用水量增长，城市化进度下城市和县城东说念主口比例晋升，将来水务公司量上仍有一定的增漫空间。2006年6月至2022年1月我国住户用水用度复合增速2.3%，浑水照看费复合增速4.4%，电价上升带来的水价上调窗口期出现。垃圾舍弃行业发展主题由“赛马圈地”步入“运营为王”，大部分公司目田现款流转正或转正在即，为矜重分成及鼓动呈文提供坚实基础。

　　风险指示：1）潜在股息率测算值与本色值存在各异，2）煤价反弹风险，3）电价波动，4）燃气顺价计谋实施，5）水务调价审批。

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包袱剪辑：史丽君

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